发布时间：2025-08-24 13:48  信息来源：辽宁省粮食发展集团有限责任公司

　　不外全体来看，中国手机市排场对着销量压力。2025年第二季度，中国智妙手机市场出货量只要6896万部，同比下滑4%，竣事了持续六个季度的同比增加。IDC认为，“国补”对于市场需求的拉动无限，大部门厂商为了合理节制渠道库存水位，正在第二季度节制出货量，而且借帮“6·18”促销来清理渠道库存。（每经网）。

　　日本央行年内很可能沉启加息。有了客岁日本央行俄然加息，激发股市巨震的先例，日本央行本年曾经屡次出可能加息的信号，成为日本股市的潜正在利空要素。

　　值得留意的是，国内宏不雅经济数据仍处于迟缓修复中，市场对于年内出台的多项逆周期政策结果，以及将来的增量政策抱有等候，属于“强预期，弱现实”。同时，全球流动性宽松，也是本轮A股牛市的鞭策力之一。

　　三星的“逆袭”始于可折叠手机。本年7月，三星推出了两款具有可折叠屏幕的立异手机。Z Fold 7现实上能够变成平板电脑，而Z Flip则雷同于具有现代智妙手机功能的老式翻盖手机。据悉，苹果估计将于2026年9月推出首款可折叠iPhone，做为iPhone 18系列的一部门。（财联社）。

　　跟着清库存周期连续完成，下半年各家厂商的新品集中上市，或能为国内手机市场带来新的增加动力，厂商间的合作款式或将送来变化。不外，若贫乏性立异，全体需求正在短期内的增量空间可能仍是较为无限。

　　无论是火电仍是风电，变压器都是电力公司向用户输电过程中必不成少的设备。美国电网中大部门变压器曾经老化，本身就面对着改换需求，电网升级使变压器需求继续扩大。美国本土变压器产能十分无限，只能通过进口填补缺口。运输距离远，再加上美国取全球商业摩擦加剧，耽误了美国变压器的期待供货时间。电网系统升级迟缓，使良多工场项目难以一般推进。

　　时代培养企业家，企业家也影响时代，企业赛道的长度和雪的厚度决定了计谋的意义。吴晓波激荡课堂秋季课即将，9月19日—21日，和吴晓波一路前去海滨之城大连，“周期之门”。

　　8月18日动静，IDC最新研究显示，2025年第二季度全球智妙手机市场出货量合计2。97亿台，同比增加1。4%。二季度中国市场前五名厂商为华为、vivo、OPPO、小米和苹果，此中仅苹果一家国外厂商，华为正在四年后沉夺榜首。

　　无论若何，OpenAI现正在确实急需更多资金，巩固公司正在AI行业内的地位。OpenAI打算正在搜刮、消费硬件、企业软件等多个范畴向保守巨头倡议挑和，这些都需要大笔资金支撑。比起全新的金融东西，进行IPO明显要愈加靠谱。

　　截至收盘，沪指报3728。03点，涨0。85%，成交额为11339亿元；深成指报11835。57点，涨1。73%，成交额为16302亿元；创指报2606。2点，涨2。84%，成交额为8397亿元。（新浪财经）。

　　值得留意的是，两市成交额迫近3万亿元，场外增量资金流入的迹象并不较着，大部门是场内已有账户买卖热情被激活，各大社交对于股市的会商度远不及客岁10月。所以，本轮行情没有呈现出持续上涨的迅猛攻势，而是不竭正在思疑中前进。

　　｜点评｜美国科技企业们一曲正在担心，AI基建快速扩张后，发生的电力需求缺口该若何填补，现正在这种担心正正在变成现实。近年来，美国各家科技公司加紧扶植数据核心，扩充算力规模。美国正正在鞭策制制业回流，指导更多制制业工场正在美建厂。这些设备都需要复杂的电力维持，为美国电网带来了升级压力。

　　8月18日动静，银华基金、东海基金、华夏基金等公募以及天天基金等代销机构披露了上半年的运营数据。从统计成果来看，一些行业代表性公司的营收、净利、总资产、代销等目标均有所回升。西南证券旗下的华银基金上半年实现停业收入13。46亿元，同比增加0。81%；净利润2。84亿元，同比增加11。74%。中信证券旗下的华夏基金实现营收42。58亿元，同比增加16。05%；净利润11。23亿元，同比增加5。74%。

　　本年下半年，股市上涨行情愈加狠恶，基金公司业绩大要率将继续维持修复趋向。值得留意的是，跟着基金净值的回升，部门此前吃亏的基平易近逐步回本，此时容易触发基金产物集中赎回，短期内会对基金产物净值甚至市场发生必然影响。

　　｜点评｜OpenAI五千亿美元的“星际之门”打算还漂浮正在半空中，此次又憧憬数万亿美元的投资打算，这些打算看起来有些不切现实。关于OpenAI最新发布的GPT-5，用户评价褒贬纷歧，其手艺层面的前进也较为无限。然而，GPT-5让更多企业用户看到了它的贸易价值。包罗收购Chrome正在内，奥尔特曼的讲话大概意正在改变公司抽象，完成从手艺公司向贸易公司的改变。

　　做为形态上罕见可见的立异，折叠屏手机或能正在短期内构成局部换机潮。对于苹果而言，虽然目前出货量有所下滑，但凭仗其品牌黏性，将来正在手艺进一步成熟时入局，或仍将具备后发劣势。

　　｜点评｜二季度贫乏较为亮眼的新机产物，国内智妙手机市场表示较为平平。虽然“国补”取“6·18”促销勾当必然程度刺激了市场销量，但厂商多借此机遇清理库存，渠道提货的动力不脚，对出货量的提振感化无限。此前华为的自研芯片取鸿蒙生态连续取得冲破，用户体验有所提拔，进一步巩固其品牌忠实度。虽然二季度华为的出货量同比小有下滑，但正在全体市场增加乏力的环境下，仍是登顶榜首。

　　现实上，就正在7月底，行业研究已发觉，美国变压器的期待供货时间已从50周耽误至127周（接近两年半），这严沉减弱了电网的恢复能力，无论是升级电网仍是改换因风暴、野火或国内而损坏的设备。（财联社）。

　　从板块上看，东京证券买卖所33个行业板块大都上涨，办事业、运输机械、细密机械等板块涨幅靠前，银行业、海洋运输业、电力及燃气业等板块下跌。上个月，日本辅弼石破茂正在曲播记者会上称，日本取美国就关税问题告竣分歧，美方将向日本征收15%的关税，并添加进口美国大米。（分析）。

　　｜点评｜二季度，三星取苹果正在美国智妙手机市场呈现出此消彼长的场合排场。近两年，智妙手机遍及缺乏冲破性的设想取立异，用户的换机周期拉长，终端市场的全体需求增加乏力。三星属于较早推出折叠屏手机的厂商，不外此前因为价钱较高、屏幕折痕等手艺硬伤，折叠屏手机的普及一直遭到障碍。现在跟着手艺逐步成熟，结构较早的三星也起头尝到甜头。加上其产物线较为全面，配合推升二季度出货量激增。

　　代销机构方面，天天基金上半年实现停业收入14。24亿元，较2024年上半年的14。17亿元增加0。49%；实现净利润0。64亿元，和客岁同期持平。值得一提的是，代销机构群体存正在运营分化的现象。天天基金代销的基金公司家数已增至182家，代销的基金产物数量为11143只，代销基金数量不脚100只的基金代销机构则有109家。（证券时报）。

　　8月17日动静，动静人士透露，美国人工智能公司OpenAI眼下正寻求按5000亿美元估值出售大约60亿美元的股权。这些股票将由OpenAI现任和前任员工出售给软银等投资者。本年3月，OpenAI颁布发表完成一轮400亿美元融资，估值达到3000亿美元。

　　｜点评｜基金公司和基金代销机构的业绩取股市表示高度正相关，上半年股市回暖，基金行业业绩送来修复并不令人感应不测。基金公司的收入次要来自办理费，上半年股票市场开户量较着提拔，居平易近借道基金入市的热情有所提拔。新基平易近们热衷于投资指数基金，而头部基金公司无论是规模仍是公司影响力，正在指数基金市场都愈加占优，导致基金行业的头部效应加剧。

　　上周五，OpenAI的CEO奥尔特曼暗示，OpenAI将正在“不远的未来”投入数万亿美元资金，用于AI的根本设备。他提出了一个极具野心的标的目的，即设想一种全新的金融东西，用于融资和采办算力资本，这种体例目前还没有正在全球范畴内被利用过。虽然有雄伟愿景，奥尔特曼也坦率认可，正在新一代AI模子GPT-5的发布上呈现了较着问题。奥尔特曼还谈到，若是法院谷歌剥离Chrome浏览器，OpenAI成心收购Chrome。（分析第一财经）。

　　周一，上证指数成功冲破2021年2月前高，并于盘中一度录得3745。94点，为2015年8月以来近十年高点。同期，上证50、沪深300、中证2000、盈利指数等指数相对跑赢，而中证1000、中证500、板块方面，食物饮料、家用电器、电子、有色金属、社会办事等板块同期涨幅居前。（分析证券时报）。

　　8月18日动静，市场研究公司Canalys的数据显示，本年第二季度，三星正在美国的发货量激增，市场份额从上年同期的23%飙升至31%。苹果当季的市场份额从56%降至49%。虽然苹果仍然是美国智妙手机市场的领头羊，占领了美国大部门新智妙手机的销量，但比来的下滑表白，苹果的“霸从地位”十多年来初次呈现动荡。

　　｜点评｜A股市值盘中冲破百万亿大关，是A股汗青中的全新里程碑。本年全球次要国度的股指根基全数走强，A股市场的涨幅并不算靠前。客岁“924行情”启动后，成为本轮牛市的起点。本年1月，DeepSeek激发全球普遍会商，全球本钱起头沉估中国资产价值。4月，市场很快从中美商业冲突激发的短期调整中走出，从此指数便一上行，屡立异高。

　　｜点评｜正在多厚利好的下，日经225指数年内频频走高。从日本国内来看，二季过活本消费潜力继续，日本企业运营情况持续回暖，日本提振股市的专项政策频出。外部来看，美日商业初步和谈签定，美日商业中的不确定性削弱。全球股市走强，此前被持久低估的日本股市发生估值劣势，部门投资者担心欧美股市可能调整，前去日股中避险。

　　8月18日动静，征询公司伍德麦肯兹发布的一份最新演讲中强调，美国为人工智能驱动的数据核心升级电网的勤奋，将使本年的电力变压器需求超出供应30%，从而推高成本，并可能让项目扶植耽搁。目前，美国的变压器出产几乎完全无法跟上需求的脚步，这意味着约80%的变压器将依赖进口，次要来自韩国、墨西哥和其他国度。

　　｜点评｜周一两市早盘气焰如虹，个股取指数稳步上行，午后部门场内盈利盘抛出，两市涨幅有所回落。从板块上看，暑期片子票房回暖，多部影片成为黑马，影视院线板块全天领涨。前期热点军工板块再度走高，科技板块全体走强。市场极为活跃，现阶段集体的逃高情感偏弱，良多投资者仍正在期待调整后再行介入，因“害怕踏空”所发生的焦炙情感鞭策市场频频走高。

　　8月18日，A股延续涨势。截至周一10点34分，A股市值总和冲破100万亿元（以A股最新价*A股总股本计较），创汗青新高，这也是A股汗青上初次冲破100万亿元大关。具体到公司方面，截至周一收盘，农业银行位居A股市值榜首位，2。21万亿元，工商银行A股市值2。03万亿元位居次席。此外，贵州茅台、中国石油、中国银行、宁德时代等4股A股市值均超万亿元。

　　8月18日，市场全天冲高回落，沪指创近10年新高，北证50创汗青新高，深成指、创业板指均冲破客岁10月8日高点。沪深两市全天成交额2。76万亿，较上个买卖日放量5196亿，成交额再创年内新高。盘面上，市场热点集中正在AI硬件和大金融标的目的，个股涨多跌少，全市场超4000只个股上涨。煤炭、有色金属、钢铁等板块跌幅居前。